Eigenschaften von Kassenobligationen

Hohe Kosten schmälern die Rendite

Was sind Kassenobligationen

Kassenobligationen werden laufend von Banken ausgegeben. Es handelt sich dabei um Wertpapiere mit einem festen Zinssatz und einer festen Laufzeit. Der Zins einer Kassenobligation ist auf Grund der festen Laufzeit höher als bei einem herkömmlichen Sparkonto. Kassenobligationen werden von fast jeder Bank ausgegeben und können vielfach direkt am Schalter gezeichnet werden. Weil Kassenobligationen nicht fungibel sind, können sich nicht an der Börse gehandelt werden. Wer sein Geld vor dem Verfall braucht, zahlt eine hohe Strafgebühr.

Für wen eignen sich Kassenobligationen

Der Vorteil von Kassenobligationen ist, dass sie während der ganzen Laufzeit einen fixen Zins zahlen. Die Planbarkeit der Geldströme ist daher gerade bei Rentnern beliebt. Wenn die allgemeinen Zinsen jedoch stark ansteigen, macht man mit der Kassenobligation den Zinsanstieg nicht mit. Kassenobligationen sind sehr sichere Anlagen. Wenn der Schuldner (die Bank) insolvent wird, besteht jedoch ein Ausfallrisiko.

Wer absolute Sicherheit will, muss sich für einen Schuldner mit Staatsgarantie entscheiden. Grundsätzlich sind Kassenobligationen aber gleich wie Konti bis zu einem Betrag von 100‘000 Franken pro Kunde geschützt. Viele Banken verrechnen bei Kassenobligationen tiefere Gebühren beim Kauf und bei der Depotführungsgebühr als bei anderen Wertpapieren. Sichere Kassenobligationen können je nach Ausgangslage eine gute Alternative zu Staatsobligtionen sein.

Kursschwankungen bei Kassenobligationen

Vielfach wird als weiterer Vorteil genannt, dass Kassenobligationen keinen Kursschwankungen unterliegen. Das ist korrekt, solange die Kassenobligation bis zum Verfall gehalten wird. Dennoch ist das aber nur die halbe Wahrheit. Kursschwankungen haben sie lediglich keine offentlichtlichen, weil sie nicht an der Börse kotiert sind. Wenn das Zinsniveau ansteigt, verlieren sie theoretisch je nach Restlaufzeit aber genau gleich wie andere Obligationen an Wert. Fallen die Marktzinsen, erhöht sich ihr theoretischer Wert. Das Zinsrisiko besteht also genau gleich wie bei herkömmlichen Obligationen. Müssen Kassenoblgationen während der Laufzeit an die Bank zurückgegeben werden, kann dies ebenfalls zu Kursverlusten führen.

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Fragen und Antworten

  1. Wie hoch ist der wirkliche Gewinn pro Jahr bei einer Kassenobligation für 50’000.- à 1,5% bei einer Courtage von 0,7 %. Auf was ist die Courtage bezogen?

    1. Eine Courtage wird in der Regel für eine Transaktion auf dem investierten Kapital berechnet. Bei der Fälligkeit (Rückzahlung) gibt es üblicherweise keine Gebühren. Somit müsste die Kaufskommission auf die Anzahl Jahre (Laufzeit) der Kassenobligation aufgeteilt werden (Beispiel: Courtage 0.7%, Laufzeit 5 Jahre = Kosten pro Jahr 0.14%). Der Zins von 1.5% p.a. abzüglich der Gebühren (in diesem Beispiel 0.14% p.a.) ergibt der Gewinn (1.36% pro Jahr). Beachten Sie aber, dass Banken teilweise auch Depotführungsgebühren für Kassenobligationen berechnen. Dies müsste natürlich zusätzlich berücksichtigt werden. Vor dem Kauf einer Kassenobligation sollten die Gebühren geklärt sein. Auf unserem Zinsvergleich finden Sie verschiedene Anbieter von Kassenobligationen und deren Zinsen.

  2. Besteht für Kassenobligationen eine Staatsgarantie bei einer Kantonalbank mit Staatsgarantie?

    1. Verschiedene Kantonalbanken weisen auf ihrer Internetseite darauf hin, dass die Kassenobligationen ebenfalls unter die Staatsgarantie fallen. Im Einzelfall sollte die Kantonalbank auf Anfrage hin eine Antwort geben können.

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